央行开展1万亿元买断式逆回购操作

中国人民银行(zhōngguórénmínyínháng)（以(yǐ)下简称“央行”）6月5日发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位(jiàwèi)中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作(cāozuò)，期限为3个月（91天）。 “央行(yāngháng)打破月末公告当月买断式逆回购操作惯例，于月初公告大规模买断式逆回购操作，引发市场关注。”东方金诚首席(shǒuxí)宏观分析师(fēnxīshī)王青在接受《证券日报》记者采访时(shí)表示，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例，公告大规模逆回购操作，或与近月银行(yínháng)(yínháng)同业存单到期规模持续处于高峰期有关。这(zhè)有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。 据了解，公开市场买断式逆回购是中国人民银行于(yú)2024年10月份推出的工具，可增强1年以内的流动性(liúdòngxìng)跨期调节能力，有助于提升流动性管理的精细化(jīngxìhuà)水平。 5月30日，央行发布公告称，为(wèi)保持银行体系(tǐxì)流动性充裕，5月份央行以固定(gùdìng)数量、利率招标、多重价位中标方式开展了7000亿元买断式(mǎiduànshì)逆回购操作，分别为3个月（91天）4000亿元、6个月（182天）3000亿元，鉴于5月份有9000亿元的3个月期买断式逆回购到期，当月买断式逆回购合计净回笼(huílóng)2000亿元。 中信证券首席经济学家明明表示，从操作模式上看，以往买断式逆回购在(zài)每月最后(zuìhòu)一个(gè)交易日公布操作数量，6月份操作在实际操作的前一天发布招标公告。从数量来看，本次公告3个月买断式逆回购操作1万亿元，并未对6个月品种操作。5月份长端流动性投放中，MLF（中期(zhōngqī)借贷便利）净投放3750亿元，买断式逆回购净回笼2000亿元，而(ér)降准0.5个百分点释放1万亿元长期资金。总体来看，5月份央行长端流动性供给超1万亿元，以对冲(duìchōng)政府债净缴款压力(yālì)。预计6月份政府债发行压力或(huò)低于(dīyú)5月份，考虑到降准等总量工具或暂歇增量，预计MLF可(kě)能延续净投放。此外，买断式逆回购并未限制一个月仅操作一次，6月份剩余阶段或可观察后续(hòuxù)6个月品种是否存在投放。 王青表示(biǎoshì)，6月份整体逆回购(huígòu)操作(cāozuò)情况要看央行在月末是否还有新的操作公告。当前的一个重点是激励银行加大对实体经济信贷投放力度，支持政府债券发行。现阶段加大中期流动性投放，释放了数量型政策(zhèngcè)工具持续加力的政策信号，有助于推动宽信用进程，强化逆周期(zhōuqī)调节。 “预计未来央行(yāngháng)还会综合运用抵押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动(tuīdòng)银行体系流动性持续处于充裕状态。”王青表示，这(zhè)也是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体(shítǐ)经济融资成本的重要一环。 更(gèng)多资讯或合作欢迎关注中国经济网官方微信(wēixìn)（名称：中国经济网，id：ourcecn） 更多内容或(huò)合作欢迎关注(guānzhù)中国经济网官方微信（id：ourcecn）